Neste artigo publicado no Mises Institute, o economista Mark Thornton fala da Lei de Gresham e de como ela se aplica ao Bitcoin. Além disso, ele também comenta sobre como o Bitcoin e as criptomoedas podem ser nossa saída das moedas fiduciárias.
O que explica o Bitcoin? Por que ele existe e por que “nada” vale US$ 70.000 por unidade? Além disso, há milhões de proprietários de Bitcoin e outras criptomoedas e, ainda assim, poucas transações reais ocorrem, relativamente falando. Como isso se relaciona com a chegada de uma moeda dos BRICs, o status de reserva do petrodólar e a Guerra ao Dinheiro?
Meu verdadeiro objetivo aqui é falar sobre a Lei de Gresham, um dos princípios mais antigos e impactantes da sociedade humana moderna. Ele não é ensinado nas salas de aula das faculdades desde que o socialismo tomou conta da educação e do governo americanos há cerca de um século, mas é o determinante mais impactante dos eventos socioeconômicos, da geopolítica global e do livro de história.
Vou abordar a antiguidade da lei e como ela se aplica ao Bitcoin e resolver alguns dos enigmas, mas primeiro a lei em si.
A Lei de Gresham se baseia no ditado “o dinheiro ruim expulsa o dinheiro bom”, com o toque anticapitalista de que a concorrência expulsa o “dinheiro bom” e promove o uso do “dinheiro ruim”, o que implica que o capitalismo resulta em uma corrida para o fundo do poço.
Nada poderia estar mais longe da verdade. Isso só se aplica ao controle governamental do nosso dinheiro. Normalmente, aplica-se quando o dinheiro bom, como o ouro, tem de competir com o dinheiro ruim, como o papel, e um campo de jogo “nivelado” em que os comerciantes são obrigados a aceitar ambos pelo mesmo preço por seus produtos. Aqui estão exemplos, em ordem histórica crescente, de incompetência e maldade do governo:
- Os dólares de prata desgastados expulsam os novos dólares de prata, de modo que acabamos com apenas dinheiro sujo e de baixo peso em circulação.
- Os governos nos cobram impostos em termos de moedas de peso total, mas, em seguida, raspam as bordas das moedas para fazer moedas extras, porém mais leves, para gastar. As bordas estriadas nas moedas de 25 centavos foram a tentativa moderna dos governos de demonstrar a qualidade das moedas do governo – que elas não foram raspadas.
- Ao longo da história, os governos degradaram as moedas e levaram à queda de grandes impérios, como o de Roma. Nesse caso, eles adicionam metais básicos baratos às moedas de ouro e prata e eliminam as boas moedas, deixando apenas as moedas “ruins” e “diluídas” em circulação. Os EUA fizeram isso em 1965, tirando todas as moedas de prata de circulação.
- O presidente Franklin Roosevelt tirou as moedas de ouro de circulação em 1933, aumentando o preço do ouro de US$ 20 para US$ 35 por onça e tornando ilegal a posse de ouro!
- Sem nada além de papel-moeda inflacionário para usar, os americanos tiraram de circulação todos os centavos de cobre. Elas agora têm três centavos de cobre e foram retiradas de circulação, até mesmo as atuais moedas de zinco revestidas de cobre e as moedas de níquel cobre também estão saindo de circulação porque o metal vale mais do que as moedas.
- Isso também se aplica a moedas fiduciárias boas e ruins. Antes do euro, os gregos e italianos preferiam ter marcos alemães e gastar suas moedas locais altamente inflacionárias, a dracma e a lira. As pessoas dos países do Terceiro Mundo preferiam ter dólares americanos, até o momento, e gastar suas moedas locais.
Bitcoin e a Lei de Gresham
Em um mundo de moedas de papel fiduciárias inflacionárias, as pessoas gravitaram em torno do dólar americano e do euro. As pessoas poupam qualquer moeda regional que seja mais estável e gastam as que estão se desvalorizando, de acordo com a Lei de Gresham.
É aí que entram o Bitcoin e outras criptomoedas. Não apenas o mundo estava inundado de papel-moeda do governo, mas até mesmo o melhor lixo – como o dólar dos EUA – tinha a garantia de seu banco central, o Federal Reserve, de desvalorizar pelo menos a meta de 2%! Então, quando a crise financeira e os resgates bancários maciços ocorreram durante a Grande Crise Financeira do Fed que se seguiu à bolha imobiliária, o Bitcoin e as criptomoedas foram inventados e introduzidos.
Foi um enorme sucesso que varreu a economia mundial e vale trilhões de dólares. Seu sucesso como um novo dinheiro concorrente baseia-se no fato de ser produzido no mercado livre, semelhante ao ouro e à prata. Sua mineração é cara e se torna mais difícil com o tempo, assim como no padrão ouro. Isso fez com que essa moeda se tornasse mais valiosa com o tempo e atraiu um mercado mundial cada vez maior para o Bitcoin.
As pessoas reclamam que o Bitcoin não é dinheiro “de verdade”, mas, por outro lado, o dólar americano e o euro também não são dinheiro de verdade – eles são um substituto falacioso do dinheiro, imposto pelo governo, e que pode ser produzido com abandono, e não algo produzido pelo mercado.
A longo prazo, o Bitcoin está em uma batalha contra o dólar americano. Os países já travaram guerras sobre batalhas monetárias para manter o que o economista Barry Eichengreen chamou de “privilégio exorbitante” dos Estados Unidos de imprimir dinheiro que outros têm de guardar e usar. No momento, o ouro está na vanguarda da batalha contra o dólar americano, mas, no futuro, as criptomoedas – provavelmente denominadas em ouro ou prata – travarão uma batalha épica contra os governos e seu papel-moeda e pelo bem da humanidade. Esperemos que o dinheiro ruim perca e que o governo leviatã seja destruído para sempre.
O próprio Gresham viveu no início dos anos 1500, mas essa lei monetária foi reconhecida desde os gregos e romanos, e o grande polímata polonês Copérnico reconheceu e explicou a lei antes do próprio Gresham. A atemporalidade e o poder dessa lei me dizem que o bom dinheiro é uma boa aposta para o nosso futuro.
Artigo escrito por Mark Thornton, publicado no Mises Institute e traduzido por Rodrigo
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