A China está à beira da recessão – excluindo a Covid, pela primeira vez desde 2008 – uma vez que novos dados mostraram que a importante indústria de transformação contraiu-se pelo quarto mês consecutivo, com fraqueza especial em novos pedidos.
Em outras palavras, o que eles têm é um atraso, então é um precipício.
A manufatura representa um terço da economia da China – muito mais do que nos EUA. O colapso do setor imobiliário da China – outro terço da economia do país – está adicionando mais combustível ao incêndio.
Escritórios mais vazios do que a Covid
O Financial Times de Londres informa que os prédios de escritórios na China estão mais vazios do que estavam durante os lockdowns da Covid. O FT observa que o trabalho em casa não decolou na China, o que implica que o principal fator de esvaziamento dos escritórios são as demissões.
Em Xangai, as vagas de escritórios estão em 21%. Em Shenzhen, o principal centro de exportação da China, as vagas estão em 27%. Ambos são muito piores do que as vagas durante os lockdowns da Covid.
É claro que os números oficiais do PIB da China estão imunes às tempestades, mas ninguém acredita neles, nem mesmo na China.
É interessante notar que nem todas as demissões são de empresas nacionais: O investimento estrangeiro na China caiu em um terço no ano passado, pois o autoritarismo do Presidente Xi está expulsando as empresas estrangeiras.
Elas estão desocupando seus escritórios na China e se instalando em locais mais seguros, como o Vietnã ou o México, com as fábricas a seguir.
A crise da juventude na China
A contração está atingindo mais duramente os jovens chineses, com o desemprego juvenil saltando para quase um em cada quatro jovens chineses sem emprego.
Com um recorde de 12 milhões de estudantes universitários chineses prestes a se formar e entrar no mercado de trabalho, eles não gostarão do que encontrarão.
Tudo isso, é claro, é um problema social. Os protestos públicos estão aumentando na China, com faixas em viadutos exigindo eleições livres e ex-soldados acusando o governo de “estrangular” os membros do serviço.
As greves trabalhistas aumentaram, incluindo 1.000 trabalhadores em uma fábrica da Nike que, ironicamente, se revoltaram depois que a produção foi transferida para a Indonésia. Juntamente com centenas de greves de trabalhadores da construção civil não remunerados, à medida que as incorporadoras entram em colapso.
O pano de fundo aqui é que centenas de milhões de chineses trabalham informalmente – você precisa de uma espécie de passaporte doméstico para se mudar para uma cidade grande onde os salários são decentes, e a maioria dos chineses da zona rural não tem um.
O que houve de errado com o milagre chinês?
O crescimento sob o comando do presidente Xi caiu para a metade de sua antiga taxa – a China agora cresce como um país normal de renda média.
Isso se deve ao fato de que Xi, adorador de Mao, reprimiu os negócios, chegando a “desaparecer” empresários proeminentes, como Jack Ma, da Ali Baba, quando eles se opuseram a Xi.
Enquanto isso, Xi investiu trilhões em setores favorecidos pelo governo – sobretudo, energia verde e habitação. Ambos entraram em colapso com o excesso de capacidade e a falta de demanda.
Para ilustrar, em um determinado momento, a China tinha quase 1.500 fabricantes de carros elétricos. Quase todas faliram ou estão em processo de falência.
Entre o colapso das moradias e as ações que estão paradas desde 2008, os chineses não têm dinheiro para continuar gastando, o que reduz ainda mais a economia.
O que vem a seguir
A última vez que a China entrou em recessão, em 2008, Pequim despejou um estímulo maciço na economia. Desta vez, a dívida da China – mais de US$ 50 trilhões – cresceu a ponto de não poder pagar.
E se a China fracassar? O contrato social da China é baseado na obediência pelo crescimento. Historicamente os chineses se radicalizam muito, caso o governo não apoie o crescimento. É por isso que Xi Jinping criou um estado policial, mas, é claro, até mesmo a polícia vai se render se a oposição for suficientemente ampla.
A China pode ter uma viagem turbulenta. E, se ficar desesperada e precisar de uma distração nacionalista, ela poderá arrastar Taiwan – e os Estados Unidos – para a tempestade.
Artigo escrito por Peter St Onge, publicado em seu Substack, Profstonge Weekly, e traduzido por Rodrigo
